Datos del Fondo
📊 Desglose Patrimonial del Fondo
El Valor Liquidativo (conocido por sus siglas en inglés NAV - Net Asset Value) es el indicador clave de precio en los fondos de inversión y fondos cotizados (ETFs). Representa el precio unitario exacto al que un inversor compra o vende (suscripción o reembolso) participaciones en el fondo en un día determinado. Puesto que la cartera de activos de un fondo fluctúa diariamente en los mercados financieros, el valor liquidativo se calcula e informa al cierre de cada jornada bursátil.
En 2026, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) exige a las gestoras de fondos en España que el valor liquidativo se publique redondeado a cuatro decimales para garantizar la precisión de las transacciones. El cálculo se realiza deduciendo del valor de mercado de la cartera todos los costes de gestión y depositaría acumulados del día, tomando como corte de valoración las 17:00 horas tras el cierre del mercado europeo. Si estás interesado en optimizar el rendimiento financiero de tus fondos, te sugerimos utilizar el Simulador de Fondos ETF o conocer el rendimiento a largo plazo con la Calculadora de Interés Compuesto.
⚙️ La fórmula de cálculo del Valor Liquidativo
El valor liquidativo unitario de un fondo de inversión se calcula aplicando la siguiente expresión aritmética:
Valor Liquidativo (NAV) = (Activos Totales del Fondo - Pasivos Totales del Fondo) / Participaciones en Circulación
Donde:
- Activos Totales del Fondo: Es la suma del valor de mercado de todas las acciones, bonos, liquidez y otros instrumentos financieros que componen la cartera de inversión al cierre de la sesión bursátil.
- Pasivos Totales del Fondo: Incluye los gastos acumulados del fondo pendientes de pago, principalmente las comisiones diarias de gestión y depositaría de la gestora, así como comisiones de auditoría u otros costes operativos devengados.
- Participaciones en Circulación: La cantidad total de títulos o participaciones emitidas por el fondo que se encuentran en manos de los inversores en ese momento.
📊 Ejemplos prácticos de valoración de fondos
Analizamos dos perfiles de fondos de inversión comercializados en el mercado español:
- Activos totales del fondo (cartera valorada): **€50.000.000,00**
- Pasivos totales del fondo (deudas y comisiones acumuladas): **€500.000,00**
- Participaciones en circulación de los clientes: **1.000.000**
- Activos totales del fondo (acciones globales): **€12.500.000,00**
- Pasivos totales (comisiones mínimas de réplica): **€20.000,00**
- Participaciones en circulación de los clientes: **500.000**
⚠️ Errores comunes al operar con valores liquidativos
- Creer que compras al precio que ves al mediodía: Los fondos operan con valor liquidativo diferido o “forward pricing”. Compras o vendes a ciegas, y el precio exacto no se sabrá hasta que finalice el día y se publique el valor de cierre.
- Comparar valores liquidativos entre fondos distintos: Que un fondo tenga un NAV de €10 y otro de €100 no significa que el de €10 esté barato. La rentabilidad futura dependerá de la calidad de sus activos, no del precio nominal de salida de su participación.
- No descontar los pasivos devengados: Las comisiones de gestión se restan de manera diaria del valor liquidativo. Esto significa que el precio que publica el fondo ya es neto de comisiones y no tendrás que pagar comisiones adicionales aparte.
❓ Preguntas frecuentes (FAQ)
Las sociedades gestoras calculan el valor liquidativo diariamente tras el cierre del mercado. Generalmente se publica en el boletín de la CNMV y en las plataformas financieras al final de la tarde o a la mañana del día siguiente.
Depende de la hora de corte (cut-off time). Si introduces tu orden de compra después de la hora límite fijada por el fondo (por ejemplo, las 14:00 horas), la operación se procesará con el valor liquidativo del día siguiente.
La comisión de suscripción es un recargo puntual que cobra el distribuidor al entrar. No afecta al valor liquidativo general del fondo, pero disminuye la cantidad neta de participaciones que se asignan en tu cuenta.
Los ETFs publican un NAV diario, pero al cotizar en bolsa en tiempo real, su precio de mercado fluctúa durante el día según la oferta y la demanda, pudiendo cotizar con prima o descuento respecto al valor liquidativo teórico.
Cuando un nuevo inversor entra en el fondo, ingresa dinero que aumenta los activos del fondo y recibe participaciones creadas de forma proporcional, manteniendo el valor liquidativo unitario inalterado.
En fondos de acumulación, los dividendos cobrados por las empresas en cartera se reinvierten automáticamente, lo que eleva el valor liquidativo. En fondos de distribución, se detraen del NAV para pagarse al inversor en efectivo.